Geen producten in je winkelwagen.
Beleggers leggen hun geld momenteel liever gespreid in dan dat ze in één klap hun hele vermogen investeren. Omdat het veiliger voelt. Maar is het dat ook?
En levert het meer op aan het einde van de rit?
In gesprek met beleggers krijg ik vaak de vraag: “Moet ik al mijn geld nu in één keer investeren of kan ik beter verspreid over de tijd instappen?” Het antwoord is misschien even simpel als teleurstellend: het hangt af van uw persoonlijke situatie. De voors en tegens op een rij.
Niet timen!
Om de centrale vraag te beantwoorden is het noodzakelijk om te starten met die andere eeuwig lastige vraag: is de markt op dit moment onder- of overgewaardeerd en is dit het goede moment om in te stappen? Het antwoord is simpel: het verloop van aandelenkoersen is niet te voorspellen, en dus kun je ook niet zeggen of dit nu het goede moment is of niet. Al eeuwenlang bijten beleggers zich hierop stuk. Ze vallen allemaal in dezelfde valkuil: ze proberen te timen. Niet doen dus! Dat blijkt ook uit de praktijk. Onderzoekers kwamen er achter dat het missen (door uit te stappen) van de beste tien dagen in de periode 1995-2010 zou hebben geleid tot een gemiddeld jaarlijks rendement van 3,15 procent, in plaats van 8,05 procent als je gedurende de gehele periode belegd was geweest. Niet zelden stappen particuliere beleggers uit na een stevige koersdaling, wanneer vaak net het herstel optreedt. Van belang is dus om vooral belegd te zijn en te blijven.
Verdeel en heers
Als aandelenselectie en markttiming hobby’s zijn die u maar beter met een schaduwportefeuille of in een Excel-sheet kunt beoefenen en dus niet met echt geld, blijven er twee zaken over waar u bij stil moet staan. Allereerst de verdeling. Hoe verdeelt u uw vermogen over aandelen, obligaties en spaargeld? Hier spelen looptijd en risicobereidheid een doorslaggevende rol. Rest de tweede vraag. Stapt u gespreid in of maakt u vandaag nog uw eerste en enige inleg over?
Gespreid instappen
Een rekenvoorbeeld: stel u heeft 24.000 euro en wilt dit beleggen in aandelen. In plaats van het hele bedrag in één keer te investeren kunt u ook gedurende twee jaar iedere maand 1000 euro inleggen. Om het rekenvoorbeeld makkelijk te maken doen we alsof het geld in één wereldwijd beleggend indexfonds wordt belegd dat een koers heeft van 10 euro. U zou dan in de eerste maand 100 aandelen in dit fonds kopen. Stijgt de koers in de eerste maand naar 10,50 euro? Dan koopt u volgende maand niet meer 100, maar (1000 gedeeld door 10,50 euro is) 95 aandelen. Dalen de koersen, dan koopt u juist meer aandelen. Zo stapt u gedurende twee jaar op verschillende koersen in en bent u dus minder afhankelijk van dit specifieke moment. Terwijl de waarde van uw beleggingsportefeuille stijgt door de stortingen, daalt het saldo op de spaarrekening waar u de 24.000 euro had gestald.
Alles ineens
Het alternatief voor bovengenoemde aanpak is het in één keer beleggen van uw opgebouwde vermogen. Hetzelfde rekenvoorbeeld uit de vorige alinea aanhoudend, koopt u 2400 aandelen op 10 euro die de eerste maand naar 10,50 euro stijgen. Een heel wat betere start dus. Hier zit hem direct de crux van het verhaal: in de regel stijgen de koersen vaker dan dat ze dalen. Vanuit die gedachtegang is het verstandiger om uw vermogen in één keer te beleggen: het profiteert dan immers van het rente op rente effect waarbij eerder opgebouwde koerswinsten en dividenden meestijgen met toekomstige ontwikkelingen.
Risico en rendement gaan hand in hand
Het voordeel van de gespreide inleg is dat het rendement op uw vermogen minder hard zal bewegen over de gehele looptijd, wat feitelijk een lager risico inhoudt. De conclusie is dus dat het vraagstuk te herleiden is naar de vuistregel bij beleggen: risico en rendement gaan hand in hand. Een eenmalige inleg zal naar verwachting een hogere eindwaarde opleveren, waar gespreide inleg een lager risico kent. En daarmee kom ik terug bij het vertrekpunt: Past de minder grote afhankelijkheid van de stand van de beurzen op dit moment en het lagere risico van maandelijkse inleg beter bij uw profiel? Dan is deze beleggingsmethode iets voor u. Gaat u vanuit uw risicoprofiel en persoonlijke voorkeuren liever voor het hoogste rendement? Dan kiest u ervoor om in één keer uw vermogen te beleggen.
Je kunt dus onmogelijk concluderen dat het één beter is dan het ander. Waarom maandelijks inleggen gevoelsmatig dan zo populair is bij beleggers? Als de markt daalt ben je blij dat je niet alles in één keer had belegd. En stijgt de markt? Dan is iedereen blij, onafhankelijk hoe ze hadden belegd. Maandelijks inleggen geeft een gevoel van veiligheid.
Matthijs Aler (35) is als directeur bij Ohpen verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid en de dienstverlening aan particuliere klanten. De informatie in dit stuk is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
