Betaal de bonus ook uit in schuld

28 feb 2012  |   Anouk Eigenraam en Djaja Ottenhof  
Money

Nu de jaarverslagen er weer aankomen, is het een kwestie van tijd tot de bonus van een ceo weer zal leiden tot verontwaardiging. Maar misschien is het in plaats van alle ophef over de hoogte zinvoller te kijken naar de structuur van de bonus.

De beloningen van topbestuurders worden samengesteld op basis van al dan niet gehaalde doelen op de korte en lange termijn. De aandelenpakketten moeten topmannen motiveren een verstandige koers te varen, geen waaghalserige risico's te nemen en een lange termijnvisie te ontwikkelen. Maar het tegengestelde kan ook waar zijn. De keerzijde van een bonus kan zijn dat de ceo juist wel een risicovolle strategie volgt om de beurswaarde van de onderneming te vergroten en op die manier een fikse bonus te incasseren. Een deel van de oplossing kan zitten in het op een andere manier samenstellen van de bonus. MT doet een paar suggesties:

Afbeelding: Svilen001

1 van 6

Betaal deels in schuld

De meeste bonuspakketten bestaan vooral uit aandelen en opties. Dat kan ertoe leiden dat een ceo bij tegenwind vooral handelt in het nadeel van schuldeisers omdat hij zelf toch vooral aandelen bezit. Financiers rekenen om die reden hogere rentepercentages, wat weer nadelig is voor aandeelhouders. De oplossing hiervoor is dan ook: betaal de ceo deels in schuld. Volgens econoom en hoogleraar van Pennsylvania Wharton School, Alex Edmans, hangt het ervan af hoe het bedrijf is gefinancierd wat de ideale balans is. In het geval dat een onderneming 60 procent eigen vermogen heeft en 40 procent schuldfinanciering dan is het volgens Edmans het beste om de ceo een pakket te geven van 80 procent aandelen en 20 procent schuld.

Afbeelding: Pixomar

Gegevens ontvanger
Naam ontvanger:
Email ontvanger:
Jouw gegevens
Naam:
Email:

reacties

(0)
reageer op dit artikel


 

 
Volg MT op Facebook
X