De slechte naam van private equity is onterecht. Wat nou sprinkhanen: PE-investeringen renderen veel beter.

Wat nou, sprinkhanen? Private equity investeringen renderen 3,6 maal zo goed als beleggingen in vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven. Dat blijkt uit Branching out – How do private equity investors create value?,het jaarlijkse onderzoek door Ernst & Young naar de Europese PE sector. In Nederland zagen de PE-investeerders de productiviteit van de bedrijven in portefeuille jaarlijks (tussen 2006 en 2011) met zes procent toenemen.

Op Europees niveau lag dat groeipercentage zelfs op 6,9 procent. PE toont zich de meester van de efficientie en stimuleert ook de werkgelegenheid. In Nederland groeide het aantal banen bij de bedrijven met dit soort eigenaren met vijf procent.

Geheim?

Waarom doen deze investeerders en hun bedrijven het beter dan de organisaties met een beursnotering? De waarde wordt vooral gecreëerd door het voorwerk van private equity investeerders. Er wordt geïnvesteerd in bedrijven met een duidelijke groeipotentie en met een hoog innovatief karakter. En als het even kan, in een bedrijf dat opereert in een gegarandeerde groeimarkt. Niet voor niets realiseren deze investeerders de hoogste rendementen in de gezondheidszorg. De vergrijzing garandeert de vraag voor de komende decennia. Een andere reden dat de zorg interessant is voor PE-investeerder, is dat die sector uitgesproken anti-cyclisch is.

Specialisatie

E&Y constateert dat PE zich steeds meer specialiseert. Fondsen focussen zich vooral op een of twee sectoren, om de marktkennis optimaal te kunnen benutten. Deze sectorgerichte aanpak leidt ook tot hogere rendementen.

Exit

PE-investeerders boeken pas winst als zij kunnen verkopen. En dat is een lastiger traject dan op de beurs, waar er altijd wel een koers en een koper is. In 2011 lag het aantal exits in de onderzochte groep (met een entrance value tussen de 150 en 500 miljoen euro) op het hoogste punt sinds de gloriejaren 2006 en 2007. Er verwisselden 83 bedrijven van eigenaar. Opvallend is dat het aantal bedrijven dat in handen kwam van schuldeisers afnam en dat het aantal strategische kopers met 39% op het hoogste punt sinds 2005 is aanbeland. Een belangrijk deel van de kopers komen uit de VS en Azië. Deze trend lijkt zich versterkt door te zetten in 2012. 

Meer over financiering:
 

• Negen alternatieven om aan geld te komen
  
• Vijf geldkranen die nog wel openstaan